埋没钱塘歌吹里，当年却是皇都。

歌吹：歌舞吹奏的意思。吹，读作去声。皇都：京城，指南宋都城临安。
赵家：指赵宋皇室。强胡：指金元兵马。
岳王：岳飞在宋嘉定四年追封为鄂王，所以称岳王，墓在今浙江杭州栖霞岭。
奚奴：小奴。

　　明代自弘治以后，一连出了两个殆政的皇帝武宗朱厚照和世宗朱厚熜。他们相继统治了六十多年，真是到了民穷财尽的地步。世宗死后，新即位的穆宗朱载坖信任大改革家张居正，革弊施新，使国家出现了繁荣的新气象。张居正在穆宗、神宗两朝先后执政十六年。但张居正死后，贪婪、好色并且吸食鸦片的神宗亲自掌权，他横征暴敛，

　　这是一首以宋朝旧事为题抒发爱国情怀的词。词人认为南宋的天下，实际上是葬送在那些整日在一片歌舞升平中享乐的统治者手中。赵家的天下虽然广大，却轻易地让给了胡人。江山如此广大，胡人轻松取得。

　　词的上片阐发议论， “埋没钱塘歌吹里，当年却是皇都”，起句点出词题中的“钱塘”二字。这里

　　词的上片阐发议论，笔势奇特，叙述宋元时期的亡国情景；词的下片展开丰富新奇的想象，说岳王之血泛作西湖之水，抒发爱国无门的悲愤之情。全篇风格苍凉悲壮，豪放激昂；语言寓庄于谐，借古讽今，以愤激之调，秉笔直书，开怀倾诉，慷慨陈词，议论奇妙深刻，通篇贯注了郁积不平之气，悲愤之情溢于字里行间。